În ultimul nostru semestrial Emerging Economy Trend Outlook, Polonia arată diferit în comparație cu regiune. Se remarcă ca țară cu potențial de redresare puternică a PIB-ului, datorită relaxării fiscale și unui aflux de fonduri din Uniunea Europeană, cu o consolidare clară a monedei și mici reduceri ale dobânzilor naționale. De asemenea, inflația scăzută a Poloniei nu se datorează neapărat unui mix de politici interne, ci mai degrabă reflectării șocurilor externe și a forței de poliție poloneze.

În comparație cu țările din regiunea Europei Centrale și de Est (inclusiv – cu excepția Poloniei – Cehia, Ungaria și România), economia poloneză va înregistra cea mai puternică redresare: 3,0% în 2024 de la 0,4% estimat în acest an. Spre deosebire de țările din regiune, ne așteptăm ca echilibrul fiscal să se deterioreze în continuare în următorul an electoral, în timp ce alte țări din Europa Centrală și de Est vor începe să își ajusteze bugetele. Cu toate acestea, estimăm că o inflație mai scăzută și o creștere semnificativă a așteptărilor de reducere a ratei dobânzii pe piețele de bază vor ajuta la finanțarea nevoilor record de împrumut ale Poloniei, fără a crește randamentul trezorerielor interne. Deschiderea accesului la fondurile UE prin intermediul KPO și al politicii de coeziune din noua perspectivă fiscală a UE ar fi, de asemenea, benefică.

Vezi si: Inflația națională și zona euro în fundal! Principala atracție a pieței muncii din SUA

Scăderea inflației din Polonia este cea mai incertă dintre toate țările din regiune. Forța motrice din spatele redresării PIB-ului va fi din nou consumul privat și, de asemenea, ne așteptăm la o creștere mai mare a salariilor în 2024, o politică fiscală expansionistă și acumularea de prețuri înghețate la electricitate și gaze pentru a crește IPC în a doua jumătate a anului 2024. Acest lucru va permite pentru reduceri Dobânzi naționale minore în 2024. Ne așteptăm la reduceri mai mari în Republica Cehă (cu 300 de puncte de bază) și Ungaria (cu 375 de puncte de bază, dar mai mari decât în ​​CEE4). Banca Națională a Japoniei se va diferenția prin reducerea ratelor dobânzilor cu 25 până la 50 de puncte de bază în 2024 și cu alte 75 până la 100 de puncte de bază în 2025.